L'euro poursuit son ascension sur le marché des devises et atteint 1,0945 dollar, un niveau inédit depuis novembre 2024. Cette hausse intervient dans un contexte de faible volatilité sur le marché des changes, où le dollar a légèrement reculé. L’indice du billet vert a perdu 0,1 %, s’établissant à 103,25, après avoir oscillé autour de 103,6 dans l’après-midi.
Plusieurs facteurs influencent cette dynamique, notamment des évolutions économiques aux États-Unis et en Europe, ainsi que les anticipations des marchés sur les politiques monétaires à venir.
La faiblesse du dollar face aux indicateurs économiques américains
Aux États-Unis, la publication de plusieurs données économiques n’a pas suffi à redonner de l’élan au dollar. La production industrielle a pourtant progressé de 0,7 % en février, après une révision à la baisse du chiffre de janvier (+0,3 %). Le secteur manufacturier affiche même une hausse de 0,9 %, tirée par un bond de 8,5 % dans la production automobile.
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Les prix à l’importation ont également progressé de 0,4 % sur un mois (+2 % sur un an), tandis que les prix à l’exportation ont augmenté de 0,1 % (+2,1 % sur un an). Ces hausses traduisent une pression inflationniste qui pourrait influencer les prochaines décisions de la Réserve fédérale.
Un autre indicateur marquant est la forte reprise du secteur immobilier, avec une hausse de 11,2 % des mises en chantier en février, atteignant 1,5 million d’unités en rythme annualisé. Toutefois, les permis de construire, qui signalent les tendances futures, ont légèrement reculé de 1,2 %, ce qui pourrait tempérer cet élan.
En Europe, une situation contrastée mais un euro solide
De l’autre côté de l’Atlantique, l’évolution de l’euro est influencée par les dynamiques économiques au sein de la zone euro. L’excédent commercial de la région a légèrement diminué en janvier, passant à 14 milliards d’euros, contre 14,2 milliards en décembre 2024. Cette baisse s’explique par une augmentation des importations (+2,3 %) légèrement supérieure à celle des exportations (+2,1 %).
En Allemagne, un accord politique a été trouvé pour financer un plan de relance économique à hauteur de 500 milliards d’euros, en s’affranchissant de la règle limitant le déficit finançable par emprunt. Cet assouplissement budgétaire pourrait soutenir la croissance, bien que ses effets sur l’euro restent à surveiller.
Un signal positif vient de l’indice ZEW du sentiment économique, qui mesure la confiance des investisseurs en Allemagne. Il a connu une forte progression en mars, atteignant 51,6, soit sa plus forte hausse mensuelle depuis janvier 2023.
Les perspectives pour l'euro et le dollar
Les prochains mois seront déterminants pour l’évolution du marché des changes. D’un côté, la Réserve fédérale américaine est confrontée à des pressions inflationnistes et aux demandes répétées de Donald Trump et du secrétaire au Trésor Scott Bessent pour une baisse des taux d’intérêt. Une telle décision affaiblirait encore davantage le dollar, rendant l’euro plus attractif.
Cependant, l’économie européenne reste fragile, et la poursuite du conflit russo-ukrainien alimente l’incertitude. Les investisseurs restent donc prudents face à une conjoncture mondiale en mutation.
L’évolution de l’euro dépendra largement des décisions monétaires des deux côtés de l’Atlantique. En attendant, la devise européenne profite de la faiblesse relative du dollar pour atteindre son plus haut niveau en quatre mois.
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