L'euro a retrouvé son niveau de novembre 2021 face au dollar américain, soutenu par une série de facteurs économiques qui ont fragilisé la devise américaine. Cette reprise de la monnaie européenne intervient dans un contexte de tensions commerciales et de données économiques récentes aux États-Unis, qui ont pesé sur la performance du dollar.
Le principal facteur expliquant la remontée de l’euro est la chute du dollar, dont la valeur a été affectée par des annonces récentes concernant les relations commerciales des États-Unis. Le président Donald Trump a déclaré qu’il enverrait des lettres à certains partenaires commerciaux pour les informer de l’introduction de droits de douane réciproques à partir du 9 juillet. Cette annonce a engendré des craintes de guerre commerciale et de nouvelles tensions sur les marchés, un environnement généralement défavorable pour le dollar. Les investisseurs ont alors privilégié des valeurs considérées comme plus sûres, comme l’euro, entraînant ainsi la montée de cette devise européenne.
Le dollar, de son côté, s’est replié à 1,16 USD pour 1 euro, retrouvant des niveaux observés pour la dernière fois en novembre 2021. Ce recul est particulièrement marqué après l’annonce des droits de douane, contribuant ainsi à l’appréciation de la monnaie européenne.
L'inflation aux États-Unis et l'impact sur les taux d'intérêt
Un autre facteur déterminant dans cette dynamique est l'inflation aux États-Unis, dont les chiffres ont déçu les attentes des marchés. L'inflation a diminué plus que prévu en mai 2025, ce qui a renforcé les spéculations sur une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed). Cette perspective d'assouplissement monétaire est généralement négative pour une devise, car elle rend les investissements libellés en dollars moins attractifs.
La Fed pourrait envisager une réduction de ses taux d’intérêt à court terme pour soutenir l’économie américaine. Si cela se concrétise, les rendements des actifs libellés en dollars seraient moins intéressants, ce qui pousserait les investisseurs à se tourner vers d’autres monnaies, dont l’euro. Ce contexte économique a contribué à la dépréciation du dollar et à la hausse de l’euro.
BREAKING 🚨: Euro
Gold has overtaken the Euro as the world's 2nd largest reserve asset, accounting for 20% of reserves, with the Euro slipping to 16%. The U.S. Dollar is still firmly #1 at 46% of reserves. pic.twitter.com/gA6zSla0uq
— pulse360 (@Pullse360) June 12, 2025
Les prévisions concernant le dollar
Les analystes financiers anticipent un affaiblissement supplémentaire du dollar dans les mois à venir. Paul Tudor Jones, un investisseur renommé, prévoit une chute de 10 % du dollar d’ici un an. Il justifie cette estimation par la baisse attendue des taux d’intérêt à court terme et par la faiblesse de la demande pour les actifs libellés en dollars. Un tel scénario aurait des conséquences significatives sur les marchés mondiaux, car un dollar plus faible favoriserait les exportations américaines mais pourrait aussi entraîner des tensions avec d'autres puissances économiques.
La baisse des rendements des obligations à court terme, par rapport à ceux à long terme, indique également une confiance moindre des investisseurs envers le dollar. Cela se reflète dans les flux de capitaux qui privilégient des devises comme l’euro, traditionnellement perçue comme plus stable en période d'incertitude.
Économie Après l’euro, le dollar fait parler de lui sur les deux marchés
L'or et l'euro, des valeurs refuges
La faiblesse du dollar a également eu des effets sur d’autres actifs, en particulier l’or. Le métal précieux, souvent considéré comme une valeur refuge en période d’instabilité économique, bénéficie d’une demande accrue lorsque le dollar se déprécie. L’euro profite de cette situation, car les investisseurs européens voient leur pouvoir d’achat renforcé, notamment lorsqu’il s’agit d’investir dans des actifs libellés en dollars.
La hausse de l’or et la perte de valeur du dollar se complètent, contribuant à un environnement où l’euro trouve une position plus favorable sur le marché des devises. L'or, comme l'euro, est perçu comme une valeur plus stable que le dollar, ce qui soutient son appréciation.
