Les cours du pétrole ont enregistré un recul hebdomadaire d’environ 12 %, leur plus forte baisse depuis mars 2023. Ce mouvement intervient à l’issue d’un épisode géopolitique intense au Moyen-Orient, dont l’impact sur l’offre est resté limité. Les investisseurs recentrent désormais leur attention sur les fondamentaux du marché et la prochaine réunion ministérielle de l’OPEP+, prévue le 6 juillet.
Le 13 juin 2025, le déclenchement d’un conflit armé entre l’Iran et Israël a provoqué une hausse immédiate des prix du Brent, qui ont brièvement franchi le seuil des 80 dollars le baril. Cette augmentation reposait sur une prime de risque géopolitique de 10 %, intégrée en anticipation de perturbations dans l’approvisionnement.
Ce scénario ne s’est pas matérialisé. L’annonce d’un cessez-le-feu par le président des États-Unis a ramené les prix à 67 dollars en quelques jours. Le West Texas Intermediate (WTI) a suivi la même tendance, descendant sous les 66 dollars. L’absence de blocage des infrastructures pétrolières majeures ou de perturbation du transport maritime dans le Golfe a invalidé la hausse initiale.
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L’OPEP+ sous pression avant une réunion stratégique
La baisse des prix précède une échéance importante : la réunion des pays membres de l’OPEP+ le 6 juillet. Cette instance devra définir les volumes de production applicables à partir d’août. Les observateurs du marché anticipent une extension ou un ajustement progressif des quotas, à mesure que les pays producteurs réinjectent sur le marché les volumes retirés ces dernières années.
Depuis le début de l’année, l’OPEP+ suit une stratégie prudente, équilibrant l’offre en fonction des signaux de la demande mondiale. La forte volatilité observée ces derniers jours renforce la nécessité pour le cartel de maintenir une communication claire et coordonnée.
Hausse de la demande et signaux américains
Aux États-Unis, les données publiées par l’Energy Information Administration (EIA) indiquent une baisse des stocks de brut et de carburants, conjuguée à une hausse de l’activité des raffineries. Ce signal est interprété comme un indicateur de reprise de la demande intérieure, en ligne avec une amélioration des données économiques nationales.
Malgré cette reprise partielle, les prix restent sensibles à l’environnement macroéconomique mondial. La demande chinoise, bien que stabilisée, ne montre pas encore de dynamique de croissance accélérée. L’Europe reste confrontée à une consommation modérée, tandis que l’Amérique latine connaît des fluctuations importantes dues à des politiques énergétiques nationales divergentes.
Le but pour la #Chine d’acheter 90 % du pétrole #iranien est stratégique :
1.Assurer ses besoins énergétiques : La Chine est le plus grand importateur de pétrole au monde. L’Iran, sous sanctions occidentales, propose du pétrole à des prix avantageux, ce qui permet à la Chine de… https://t.co/ELMAJ5MRYe— Invisible Actif (@InvisibleActif) June 27, 2025
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L'impact des politiques commerciales et du dollar
Le contexte commercial mondial pourrait jouer un rôle sur les évolutions du pétrole à court terme. Après la signature d’un accord entre les États-Unis et la Chine, Washington poursuit des négociations avec dix autres partenaires. Si ces accords sont finalisés, ils pourraient alléger les tensions commerciales et favoriser une reprise de l’activité industrielle, soutenant la demande énergétique.
Par ailleurs, la récente baisse du dollar, provoquée par des spéculations sur la succession à la présidence de la Réserve fédérale, pourrait rendre les matières premières libellées en dollars plus attractives pour les acheteurs étrangers. Cette évolution monétaire pourrait introduire un facteur de soutien aux cours du pétrole dans les semaines à venir.
Les marchés pétroliers semblent entrer dans une phase d’ajustement, dominée par les mécanismes fondamentaux de l’offre et de la demande. Le reflux des tensions géopolitiques, les décisions à venir de l’OPEP+ et les signaux économiques contradictoires continueront de structurer l’évolution des prix au second semestre 2025.
