Les réserves de change de l'Algérie ont connu une nouvelle baisse au premier trimestre 2026. Un récent rapport du Fonds monétaire international (FMI) permet de faire le point sur la situation à la fin du mois de mars.
Selon les données publiées par le Fonds monétaire international (FMI) et relayées par la plateforme CEIC Data, les réserves de change de l'Algérie hors or s'élèvent à 40,3 milliards de dollars au terme du mois de mars 2026. Le montant affiche un recul de trois milliards de dollars par rapport au mois de février.
Sur les trois premiers mois de l'année 2026, la baisse cumulée atteint huit milliards de dollars. Cette trajectoire de contraction prolonge une tendance observée depuis plusieurs années. Les avoirs extérieurs nets du pays avaient atteint un pic d'environ 116 milliards de dollars au milieu des années 2010.
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Une tendance baissière sur le long terme
Depuis ce pic historique, les réserves de change algériennes n'ont cessé de s'éroder. Une légère reprise a eu lieu entre 2022 et 2023, avant que la contraction ne reprenne. Fin octobre 2024, les réserves tournaient autour de 47 milliards de dollars contre 67 milliards à la fin de l'année 2024.
🇩🇿| Les réserves de change de l’#Algérie ont atteint 70 milliards de dollars à affirmé le Président de la République Abdelmadjid Tebboune. pic.twitter.com/05pblvkIsi
— The Algerian Post (@TheAlgiersPost) December 25, 2023
La baisse enregistrée au premier trimestre 2026 s'inscrit dans cette tendance structurelle. Les données publiées par le FMI montrent une courbe qui se dirige régulièrement vers des niveaux plus bas.
Les chiffres de mars n'intègrent pas la flambée pétrolière
Les données arrêtées au 31 mars 2026 ont été établies avant que le conflit déclenché en Iran le 28 février 2026 ne produise ses effets sur les recettes d'exportation algériennes. La flambée des cours du brut, estimée à près de 50 % sur les marchés spot, ne se traduit pas dans les comptes du Trésor algérien pour le premier trimestre.
Les rentrées de l'Algérie dépendent en grande partie de contrats de long terme, indexés sur des formules de prix révisées en dernier lieu en 2022. Le prix spot du Sahara Blend est resté autour de 81 dollars le baril sur l'ensemble du premier trimestre 2026. Il a bondi à environ 133 dollars en avril 2026, ce qui ramène le prix moyen sur quatre mois à environ 94 dollars.
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Le prix du baril dépasse le seuil budgétaire
Le prix moyen du pétrole sur les quatre premiers mois de 2026, soit 94 dollars, se situe au-dessus du seuil inscrit dans la loi de finances algérienne. Ce seuil a été calculé sur une hypothèse de 60 dollars le baril. La compagnie nationale Sonatrach exporte l'essentiel de ses hydrocarbures vers trois clients méditerranéens : l'Espagne, la France et l'Italie.
Les volumes vendus sur les marchés spot restent peu documentés publiquement. Les retombées de la hausse des cours consécutive au conflit en Iran devraient apparaître dans les données des prochains mois.
